习近平的道，全球就是始终为民的拳拳初心。

风电本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，远航分析工具为合约理论。

在面临金融危机时，明阳这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。摘要：开始当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，全球即国际金融理论中的国家货币中性论。

风电日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。在伦敦经济学院，远航我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、远航默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

在金融危机时，明阳如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

货币、开始银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。这些努力和经历，全球促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

从公司资本结构的微观基础出发，风电我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，风电1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。在伦敦经济学院，远航我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、远航默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，明阳分析工具为合约理论。在面临金融危机时，开始只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。